财务与会计课程

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宁波东力传动设备股份有限公司经营情况及财务浅析
摘要：宁波东力传动设备股份有限公司生产基地分设于宁波高新区、江北工业园区、江东仇毕工业区，总占地面积26万m2，拥有现代化标准厂房15万m2。公司以工业齿轮和工业电机为核心业务，以大功率重载齿轮箱、模块化减速器、模块化减速电机、风力发电齿轮箱、联轴器和变频、辊道、冶金电机为核心进展产品，在齿轮行业中占有的地位。本人对于宁波东力传动设备股份有限公司了一系列的财务浅析及对其资经营情况了浅析。
词：宁波东力传动设备股份有限公司，财务浅析，流量表，偿债能力浅析，变现能力比率，速动比率，速动比率，流动负债比率，债务总额比，收益质量浅析，收益的持续性浅析，收益的保障性浅析。
一、公司
宁波东力传动设备股份有限公司生产基地分设于宁波高新区、江北工业园区、江东仇毕工业区，总占地面积26万m2，拥有现代化标准厂房15万m2。公司以工业齿轮和工业电机为核心业务，以大功率重载齿轮箱、模块化减速器、模块化减速电机、风力发电齿轮箱、联轴器和变频、辊道、冶金电机为核心进展产品，在齿轮行业中占有的地位。
东力秉承“忠信笃敬，止于至善”的核心价值观，始终专注于传动设备，服务于高端市场，以卓越的品质向客户整体的传动解决案例

二、公司经营情况

(一)报告期公司经营情况回顾

2011年上半年,公司以“结构调整、流程再造、精益制造”为工作方针。在调整产品结构、建立现代营销系统、推行精细化管理、优化生产组织和流程了的经营成果。进优化了公司的内部管理体制,强化了内部制约管理,提高了风险防范能力,推行了效能监察工作。这一系列的革新论文网为公司年度经营奠定。
上半年,公司对市场结构和产品结构调整优化。在市场结构,在做深冶金行业的上,对建材、起重、水电等行业了系统性拓展,在营销管理方式上推行了片区营销方式,并辅以大客户对策。在产品结构,依托模块化减速电机、模块化高精减速机系列产品,进完善了模块化生产制造系统,提高产品标准化、系列化生产能力,缩短了生产周期。
在精益管理,公司对生产现场了重新规划和优化,系列现场改造,以完善内部制约系统为,了流程再造,并重新梳理了管理制度,建立了更清晰的现代管理制度。
报告期内,公司营业总收入3.46亿元,较上年同期下降

2.8%;净利润3,827万元,比上年同期下降21.7%

(二)公司下半年经营计划

2011年上半年公司进优化了内部管理体制和流程再造,调整了市场结构和产品结构,受原涨价的影响使得公司利润出现下降,但公司经营情况正常,市场开拓公司年初的经营计划。2011年下半年,公司将进加大市场开拓,优化用户结构,提升东力的品牌;在内部管理系统上公司将全面启动信息化工程,建立清晰的考核系统,并优化改善工艺流程,提高人均生产效率,确保公司持续、健康进展。

(三)2011年前三季度业绩的预测

单位:(人民币)元
2011年1-9月预计的经营业绩归属于上市公司股东的净利润比上年同期增减变动幅度小于30%。
2011年1-9月净利润同比变动幅度的预计范围归属于上市公司股东的净利润比上年同期增加论文格式范文幅度为:-15% ~~ 15%
2010年1-9月经营业绩归属于上市公司股东的净利润(元): 67,512,540.27
业绩变动的理由预计公司季度的营业收入将幅度增加论文格式范文,产品毛利提升。

三、财务浅析

(一)流量浅析

流量浅析
流量表（通用）
东力传动[002164]
单位: 元

报告期
2011 三季报
2011 中报
2011 一季报
2010 年报
2010 三季报
2010 中报
2010 一季报
2009 年报
报告类型
合并
合并
合并
合并
合并
合并
合并
合并
数据类型
本期数
本期数
本期数
本期数
本期数
本期数
本期数
本期数
截止日期
2011-09-30
2011-06-30
2011-03-31
2010-12-31
2010-09-30
2010-06-30
2010-03-31
2009-12-31

一、经营活动产生的流量:

--
--
40,816.00
--
--
--
--
--
销售商品、劳务收到的
576,355,052.37
363,992,551.51
150,863,409.71
649,587,847.76
466,212,993.81
288,255,236.12
134,863,880.55
599,797,890.73
经营活动流入小计
697,975,790.63
475,352,396.19
244,614,723.49
661,012,928.07
470,877,967.30
291,510,710.66
143,084,089.53
625,335,129.90
购买商品、接受劳务

支付的
435,866,268.17
309,610,600.09
145,035,280.07
459,752,653.96
355,940,563.62
170,295,811.27
91,349,923.95
400,606,099.84
经营活动流出小计
597,738,804.95
421,518,189.86
203,066,235.96
637,409,308.22
475,691,827.21
241,462,119.18
148,608,309.54
556,664,283.49
经营活动产生的流量净额
100,236,985.68
53,834,206.33
41,548,487.53
23,603,619.85
-4,813,859.91
50,048,591.48
-5,524,220.01
68,670,846.41

二、投资活动产生的流量:

--
--
--
--
--
--
--
--
投资活动流入小计
2,451,506.05
2,443,000.00
2,428,000.00
1,059,600.00
1,061,100.00
9,600.00
--
1,946,052.94
投资活动产生的流出小计
375,243,710.28
329,055,767.27
138,916,886.89
133,962,964.48
90,615,153.87
44,858,108.73
36,515,930.25
299,523,858.57
投资活动产生的流量净额
-372,792,20

4.23

-326,612,76

7.27

-136,488,88

6.89

-132,903,36

4.48

-89,554,05

3.87

-44,848,508.73
-36,515,930.25
-297,577,80

5.63

三、筹资活动产生的流量净额:

--
--
--
--
--
--
--
--
吸收投资收到的
--
--
--
533,776,587.00
537,588,000.00
--
--
--
子公司吸收少数股东权益性投资收到的
--
--
--
--
--
--
--
--
借款收到的
804,123,547.40
617,123,547.40
274,000,000.00
270,500,000.00
313,000,000.00
154,000,000.00
69,000,000.00
583,400,000.00
收到与筹资活动有关的
0.00
0.00
0.00
30,000,000.00
--
--
--
--
发行债券所收到的
--
--
--
--
--
--
--
--
筹资活动流入小计
804,123,547.40
617,123,547.40
274,000,000.00
834,276,587.00
850,588,000.00
154,000,000.00
69,000,000.00
583,400,000.00
偿还债务支付的
608,009,739.20
383,500,000.00
104,000,000.00
423,000,000.00
308,000,000.00
149,000,000.00
39,000,000.00
364,400,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
60,801,613.20
53,731,008.46
3,574,656.00
36,609,437.32
29,084,121.53
24,089,726.87
5,065,206.51
23,703,660.09
支付与筹资活动有关的
0.00
0.00
0.00
0.00
--
--
--
--
筹资活动流出小计
668,811,352.40
437,231,008.46
107,574,656.00
459,609,437.32
337,084,121.53
173,089,726.87
44,065,206.51
388,103,660.09
筹资活动产生的流量净额
135,312,195.00
179,892,538.94
166,425,344.00
374,667,149.68
513,503,878.47
-19,089,72

6.87

24,934,793.49
195,296,339.91

1、经营活动产生的流量浅析。

2011三季度合并销售商品、劳务收到的为576,355,052.37元而购买商品、接受劳务支付的435,866,268.17元。三季度合并经营活动流入小计697,975,790.63，销售商品、劳务收到的占经营活动流入的82.58%，以中可企业主营业务，营销情况良好。本年三个季度，经营活动产生的流量净额为100,236,985.68，而去年同期为-4,813,859.91，可其增加论文格式范文率提高，其企业成长性很好。

2、投资活动产生的流量浅析。

2011三季度投资活动产生的流入量有2,451,50

6.05元，而流出有375,243,710.28元。

3、筹资活动产生的流量浅析。

企业吸收的权益性资本,而筹资活动流入804,123,54

7.40。财务风险。

4、流量结构浅析。

三季度合并经营活动流入为697,975,790.63元，投资活动产生的流入量有2,451,506.05元，筹资活动流入为804,123,547.40元。流入约46%来自经营所得，54%来自筹资活动；而投资活动产生流入几乎忽略。
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(二)偿债能力浅析

1.短期偿债能力：

短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力，会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，破产。一般来说，企业以流动资产偿还流动负债，而靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量联系硕士论文来衡量短期偿债能力。
（1）变现能力比率变现能力是企业产生的能力，它取决于在近期转变为的流动资产的多少。
报告期
2011一至三季度
2011一至二季度
2011一季度
2010一至四季度
2010一至三季度
2010一至二季度
2010一季度
2009一至四季度
流动比率

1.48

1.49

1.93

2.41

2.00

0.93
0.99
0.98
速动比率

1.08

1.15

1.54

1.96

1.63

0.63
0.65
0.70
流动比率
公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计
企业设置的标准值：2
而表中2011年三季度流动比率为1.48，是以2011年的最低值，企业短期偿债能力相对去年同季度消弱了，相对前两季度也减弱了，看，今年短期偿债能力呈递减走势，其短期偿债风险相对前四季度增大了，这一方式衡量企业短期偿债能力不可靠。速动比率
公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债企业设置的标准值：1
速动比率比流动比率更能企业的偿还短期债务的能力。流动资产中，尚变现速度较慢且可能已贬值的存货，将流动资产扣除存货再与流动负债比较，以衡量企业的短期偿债能力，不可靠。
而表中速动比率本年中最低的，相对去年同期也有降低了，整体上2010年呈递增走势，自2010年季度开始递减，以这看其短期偿债能力因该是减弱了较多
报告期
2011一至三季度
2011一至二季度
2011一季度
2010一至四季度
2010一至三季度
2010一至二季度
2010一季度
2009一至四季度
经营活动产生的流量净额/负债合计
0.12
0.07
0.07
0.05
-0.01
0.07
-0.01
0.11
经营活动产生的流量净额/流动负债
0.15
0.08
0.08
0.06
-0.01
0.08
-0.01
0.14

（2）流动负债比率
经营活动净流量与流动负债之比比起流动比率和速动比率，这一指标更能出企业的短期偿债能力。由上表与上年度同期相比，流动负债比率＝经营净流量/流动负债这一指标增加，在2011年内基本呈递增走势，出企业的短期偿债能力不断加强。这与流动比率、速动比率变动是相悖的，应当以来看短期偿债能力，更为准确。

2、长期偿债能力：

长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力。一般来说，企业借长期负债是用于长期投资，最好是用投资产生的收益偿还利息与本金。通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力。

报告期
2011一至三季度
2011一至二季度
2011一季度
2010一至四季度
2010一至三季度
2010一至二季度
2010一季度
2009一至四季度
资产负债率(%)
40.20
39.29
3

4.34

28.74
3

6.35

5.47

3.45

1.90

以图中可，可今年的资产负债率不断上升，而去年是呈递减走势，今年的资产负债率比前年同季度增加了。

(三)收益质量浅析

报告期
2011一至三季度
2011一至二季度
2011一季度
2010一至四季度
2010一至三季度
2010一至二季度
2010一季度
2009一至四季度
经营活动净收益/利润总额(%)
9

2.29

7.60

3.18

3.68

98.85
9

7.87

90.58
8

6.67

扣除非经常损益后的净利润/净利润(%)
8

2.80

4.11

79.00
9

6.63

7.66

6.70

6.21

88.02
经营活动净收益/利润总额(TTM)(%)
8

7.54

7.44

2.80

3.68

3.10

89.48
8

3.53

6.67 1、收益的持续性浅析

由上图可其营业利润在利润总额比例与同期相比有较的递减走势。主营业务相对往年不太鲜明，其现有收益持续性不太好。

2、收益的成长性浅析

报告期
2011 三季报
2010 三季报
经营活动产生的流量净额
100,236,98

5.68

-4,813,859.91
经营增加论文格式范文率
-2

1.82

收益的成长性浅析可用经营增加论文格式范文率指标浅析。经营增加论文格式范文率是指本期经营净流入增加论文格式范文额在上期经营净流入中所占的。经算得，本期三季度经营净流入与上年同期一至三季度主营业务利润总差额在上年同期三季度经营净流入中所占比例为-2182%，主营业务利润的保障性较好。

3、收益的保障性浅析

收益的保障性可用经营净流量与净利润的比率指标浅析。一般而言，经营性净流量是衡量一个企业自我创造能力的指标，经营净流量为正是一个企业长期健康进展的保障，经营净流量保证的收益，其质量是靠的。2011上半年经营活动产生流量净额为100,236,985.68，2011年上半年净利润为57,832,120.65，比率为

1.733，其经营活动产生的能力较好。

4、营运能力浅析

营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产的效率。周转速度越快，企业的各项资产生产、销售等经营的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高。

报告期
2011一至三季度
2011一至二季度
2011一季度
2010一至四季度
2010一至三季度
2010一至二季度
2010一季度
2009一至四季度
营业周期(天)
31

5.00

7.00

6.00

248.00
23

7.00

2.00

存货周转天数(天)
159.00
150.00
16

3.00

119.00
12

4.00

1.00

5.00

4.00

应收账款周转天数(天)
15

6.00

5.00

4.00

7.00

4.00

6.00

7.00

108.00
存货周转率(次)

1.69

1.20

0.55

3.03

2.18

1.49

0.55

2.68

应收账款周转率(次)

1.73

1.16

0.49

3.07

2.18

1.55

0.66

3.34

流动资产周转率(次)
0.55
0.36
0.14
0.98
0.71
0.69
0.26

1.11

固定资产周转率(次)
0.79
0.50
0.20

1.09

0.84
0.57
0.20

1.20

总资产周转率(次)
0.29
0.18
0.07
0.47
0.35
0.27
0.10
0.50
应收帐款周转率相对于去年降低，而2011年固定资产周转率呈现递增走势，应收帐款周转率越高，周转天数越少，应收账款变现速度越快、管理效率越高，其营运能力越强，以数据中可其营运能力相对于去年同期减弱。
存货周转率今年每一季度相对于去年都未有增大，今年之内存货周转率呈现降低走势存货周转速度的快慢企业生产经营各管理工作情况的好坏对企业偿债能力级及获利能力产生决定性的影响，一般来说，存货周转率越高，周转天数越少，存货变现速度越快资金占用越低，其营运能力越强，以数据中可其营运能力减弱。
流动资产周转率相对于去年降低，2011年流动资产周转率呈降低走势，流动资产周转速度越快，亦即每周转一次所需天数越少，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产，增强企业盈利能力，而本企业变慢的走势其营运能力降低了。
固定资产周转率相对于去年都未有增大，而2011年固定资产周转率呈现递增走势。
总资产周转率相对于去年降低，而2011年固定资产周转率呈现递增走势。
来说其营运能力相对于去年有减弱。

四、结束语

对于宁波东力传动设备股份有限公司了一系列的财务浅析如偿债能力，流量浅析，收益质量浅析营运能力本人了浅析并对其经营情况了浅析，学到了较多浅析财务情况的策略。

文献
[1]《上市公司证券发行管理办法》（证监会第30号令）.2006-05-07.
[2]注册会计师协会.财务成本管理.北京:经济科学出版社,2007.
[3]郭复初.财务管理.北京:首都经济贸易大学出版社，2002.
[4]黄河等.互换贸易.武汉:武汉大学出版社，2005.
[5]王化成.公司财务管理.北京:高等教育出版社,2007