审计投资评级变动股票点评
本站原创 电力设备：电网建设推进
今日投资《在线浅析【会计论文】师》（www.investoday.com.cn）对国内近百家主流研究机构4000余名浅析【会计论文】师的投资评级数据的统计，上周投资评级上调居前的25只股票中，所属行业比较，化工品入选五家公司；电子设备与仪器入选三只；电力设备、建筑工程和机械制造各入选二只，其余分布在房地产、航空货运与快递、互联网软件及服务、零售、煤炭、软件等行业中。本期一下电力设备行业。
2011年前三季度，电源和电网投资为2428亿元和2201亿元，同比增长5.1%和11.3%，增速较2010年回升，但仍低位。特高压线路年内仅核准一条，四条发改委路条，慢于国网年初的年内核准7条特高压线路的规划。智能电网，智能变电站成本过高，电动汽车充换电站市场方向选取【会计论文】，建设进度均慢于预期。
电网建设的相对滞后硕士论文造成电荒的理由，电网推进速度也成了必定趋势，投资机会应运而生。从电压等级的角度看，220kv主干网架已建设得比较完善，未来的投资方向是110kv的配电网和500kv的特高压。从功能性来看，高效、智能是电网升级改造所追求的，智能电网、特高压是未来电网发展的。
另外，中电联预测“十二五”期间电源和电网的投资规模将超过5万亿元，势必将支撑行业景气度高位运行。铜、铝、硅钢等原的回调，于降低企业的主营业务成本，行业的盈利性有望出现向上拐点。节能减排的压力也会对电力设备的清洁、高效更高要求，迫使行业多个论文格式范文产业升级。
创业倡议从三个角度把握投资机会。（1）、景气行业的龙头品种的投资价值。二次设备中，电网背景的国电南瑞和许继电气。高压变频仍高景气，推荐合康变频。（2）细分行业成长性品种的投资价值。在细分行业领域，光伏逆变。（3）资产整合的投资价值。许继电气、平高电气、置信电气和泰豪科技。
本期入选的2只电力设备行业股票安全星级均为二星级。本周选择其二星级股票大连电瓷（002606）点评。
★★
大连电瓷（002606）
受益于特高压电网建设
大连电瓷从事高压输电线路用瓷、复合绝缘子和电站用瓷、复合绝缘子，电瓷金具等产品的研发、生产和销售业务，瓷绝缘子和复合绝缘子的业务占比达到68%和16%。在生产规模上，公司是国内最大的盘形悬式瓷绝缘子生产企业，其销量和出口量均行业。
电网规划，特高压电网将在“十二五”全面发展阶段，到2015年特高压交流和直流将完成投资2523亿和2610亿元。交直流线路公司中标金额约占线路总投资的0.3%和1%测算，公司在“十二五”期间的交、直流特高压年均市场份额为
假设公司复合绝缘子和瓷绝缘子的扩产将在2012和2013年完成，2012年公司业绩增长由复合绝缘子贡献。预计2011~2013年EPS为0.65、0.89和
浅析【会计论文】师评级人数浅析【会计论文】
建筑工程行业：基建投资回归常态
上周投资评级下调的25只股票中化工品和建筑工程各有4家公司入围，电力设备有3只入选，家庭耐用消费品、机械制造和信息技术与服务各有2家，其他分布在半导体、电力、软件、汽车零配件、制药等行业。本期来一下建筑工程行业。
十二五规划，十二五期间总的方向是转变经济发展方式，为此，十二五规划将GDP年均增长率由十一五的7.5%下调为7%，并确定了七大战略性新兴产业。今年是十二五的开局之年，以反思和调整前期以基建为代表的大规模固定资产投资为契机，“调结构”已经开始实质性推进。
数据，今年以来“铁公基”投资增速已经开始放缓，，以铁路最为。2011年7-9月铁路固定资产投资及基建投资累计完成额连续三个月同比负增长，并且幅度由2%左右扩大至将近20%。交通、市政、文体娱固定资产投资累计完成额同比增速逐步回落至20%，市政增速降至2007年以来的历史低点。这也许预示着，今后一段时间内，基建投资将由高速发展回归至常态发展。
在经济形势下，有政府信用担保的子行业将必选。这里所说的“有政府信用担保”是指，跟政府有业务关系、项目建设资金由政府筹措或担保，，现代煤化工项目建设资金论文格式范文由政府筹措，资源却是由政府，也于政府信用。
以质地好、高成长、确定性强的个股为主。在选择有政府信用担保的子行业的投资逻辑下，到个股，民生证券，选择质地好、高成长、确定性强的公司底仓配置，依然强烈推荐水电、中工国际、化学、东华科技，维持金螳螂、洪涛股份、东方园林强烈推荐的投资评级，三家公司稍受宏观调控影响，但政府信用违约不会发生。
本期选择评级下调的铁汉生态点评。
★★★★
铁汉生态（300197）
生态修复领域开拓者
公司是国内最早开始从事生态修复业务的公司，是该领域开拓者，硕士论文国内少数几家复杂环境下的跨区域生态修复工程施工的企业，公司业务覆盖生态修复和园林绿化，是国内极少在两个领域并重发展的区域龙头。
公司此次创业板上市融资，超募资金达8.67亿元，资金实力大大增强，使公司承接大单的实力，收入将大幅增长；同时，大额订单导致规模效应也将降低管理费用率，公司实际盈利能力将增强。
2010新开工项目毛利率相对较低，预计会在今年下半年，届时毛利率或将出现小幅下滑，预计公司2011-2012年每股收益为1.037元、1.675元，考虑行业的高速成长性大量超募资金对后续业务的推动，天相投顾暂维持公司“增持”的投资评级。
今日投资《在线浅析【会计论文】师》：公司2011-2013年综合每股盈利预测为1.07、1.88、2.96元；共有4位浅析【会计论文】师跟踪，2位给与“强力买入”评级、2位给与“买入”评级，综合评级系数1.50。
盈利预测（元）
浅析【会计论文】师评级人数浅析【会计论文】
今日投资《在线浅析【会计论文】师》（www.investoday.com.cn）对国内近百家主流研究机构4000余名浅析【会计论文】师的投资评级数据的统计，上周投资评级上调居前的25只股票中，所属行业比较，化工品入选五家公司；电子设备与仪器入选三只；电力设备、建筑工程和机械制造各入选二只，其余分布在房地产、航空货运与快递、互联网软件及服务、零售、煤炭、软件等行业中。本期一下电力设备行业。
2011年前三季度，电源和电网投资为2428亿元和2201亿元，同比增长5.1%和11.3%，增速较2010年回升，但仍低位。特高压线路年内仅核准一条，四条发改委路条，慢于国网年初的年内核准7条特高压线路的规划。智能电网，智能变电站成本过高，电动汽车充换电站市场方向选取【会计论文】，建设进度均慢于预期。
电网建设的相对滞后硕士论文造成电荒的理由，电网推进速度也成了必定趋势，投资机会应运而生。从电压等级的角度看，220kv主干网架已建设得比较完善，未来的投资方向是110kv的配电网和500kv的特高压。从功能性来看，高效、智能是电网升级改造所追求的，智能电网、特高压是未来电网发展的。
另外，中电联预测“十二五”期间电源和电网的投资规模将超过5万亿元，势必将支撑行业景气度高位运行。铜、铝、硅钢等原的回调，于降低企业的主营业务成本，行业的盈利性有望出现向上拐点。节能减排的压力也会对电力设备的清洁、高效更高要求，迫使行业多个论文格式范文产业升级。
创业倡议从三个角度把握投资机会。（1）、景气行业的龙头品种的投资价值。二次设备中，电网背景的国电南瑞和许继电气。高压变频仍高景气，推荐合康变频。（2）细分行业成长性品种的投资价值。在细分行业领域，光伏逆变。（3）资产整合的投资价值。许继电气、平高电气、置信电气和泰豪科技。
本期入选的2只电力设备行业股票安全星级均为二星级。本周选择其二星级股票大连电瓷（002606）点评。
★★
大连电瓷（002606）
受益于特高压电网建设
大连电瓷从事高压输电线路用瓷、复合绝缘子和电站用瓷、复合绝缘子，电瓷金具等产品的研发、生产和销售业务，瓷绝缘子和复合绝缘子的业务占比达到68%和16%。在生产规模上，公司是国内最大的盘形悬式瓷绝缘子生产企业，其销量和出口量均行业。
电网规划，特高压电网将在“十二五”全面发展阶段，到2015年特高压交流和直流将完成投资2523亿和2610亿元。交直流线路公司中标金额约占线路总投资的0.3%和1%测算，公司在“十二五”期间的交、直流特高压年均市场份额为
1.5亿和5.2亿元，特高压项目建设将给公司很大的业绩弹性。
公司海外市场覆盖了美国、欧洲、印度等地区，销售占比超过40%。公司海外市场的开拓一抵御国内电网投资的周期性影响，另一国际市场对绝缘子的需求增速将远高于国内市场增长，为公司长期成长广阔空间。假设公司复合绝缘子和瓷绝缘子的扩产将在2012和2013年完成，2012年公司业绩增长由复合绝缘子贡献。预计2011~2013年EPS为0.65、0.89和
1.24元，2012年30倍市盈率计算，价26.70元，给予“持有”评级。
今日投资《在线浅析【会计论文】师》：公司2011-2013年综合每股盈利预测为0.66、0.92和1.24元；共有2位浅析【会计论文】师跟踪，1位给与“强力买入”评级，1位给与“观望”评级，综合投资评级系数为2.00。
盈利预测（元）浅析【会计论文】师评级人数浅析【会计论文】
建筑工程行业：基建投资回归常态
上周投资评级下调的25只股票中化工品和建筑工程各有4家公司入围，电力设备有3只入选，家庭耐用消费品、机械制造和信息技术与服务各有2家，其他分布在半导体、电力、软件、汽车零配件、制药等行业。本期来一下建筑工程行业。
十二五规划，十二五期间总的方向是转变经济发展方式，为此，十二五规划将GDP年均增长率由十一五的7.5%下调为7%，并确定了七大战略性新兴产业。今年是十二五的开局之年，以反思和调整前期以基建为代表的大规模固定资产投资为契机，“调结构”已经开始实质性推进。
数据，今年以来“铁公基”投资增速已经开始放缓，，以铁路最为。2011年7-9月铁路固定资产投资及基建投资累计完成额连续三个月同比负增长，并且幅度由2%左右扩大至将近20%。交通、市政、文体娱固定资产投资累计完成额同比增速逐步回落至20%，市政增速降至2007年以来的历史低点。这也许预示着，今后一段时间内，基建投资将由高速发展回归至常态发展。
在经济形势下，有政府信用担保的子行业将必选。这里所说的“有政府信用担保”是指，跟政府有业务关系、项目建设资金由政府筹措或担保，，现代煤化工项目建设资金论文格式范文由政府筹措，资源却是由政府，也于政府信用。
以质地好、高成长、确定性强的个股为主。在选择有政府信用担保的子行业的投资逻辑下，到个股，民生证券，选择质地好、高成长、确定性强的公司底仓配置，依然强烈推荐水电、中工国际、化学、东华科技，维持金螳螂、洪涛股份、东方园林强烈推荐的投资评级，三家公司稍受宏观调控影响，但政府信用违约不会发生。
本期选择评级下调的铁汉生态点评。
★★★★
铁汉生态（300197）
生态修复领域开拓者
公司是国内最早开始从事生态修复业务的公司，是该领域开拓者，硕士论文国内少数几家复杂环境下的跨区域生态修复工程施工的企业，公司业务覆盖生态修复和园林绿化，是国内极少在两个领域并重发展的区域龙头。
公司此次创业板上市融资，超募资金达8.67亿元，资金实力大大增强，使公司承接大单的实力，收入将大幅增长；同时，大额订单导致规模效应也将降低管理费用率，公司实际盈利能力将增强。
2010新开工项目毛利率相对较低，预计会在今年下半年，届时毛利率或将出现小幅下滑，预计公司2011-2012年每股收益为1.037元、1.675元，考虑行业的高速成长性大量超募资金对后续业务的推动，天相投顾暂维持公司“增持”的投资评级。
今日投资《在线浅析【会计论文】师》：公司2011-2013年综合每股盈利预测为1.07、1.88、2.96元；共有4位浅析【会计论文】师跟踪，2位给与“强力买入”评级、2位给与“买入”评级，综合评级系数1.50。
盈利预测（元）
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