谈对规范企业财务管理有效制约财务风险探讨

当前位置: 大雅查重 - 范文 更新时间:2024-03-21 版权:用户投稿原创标记本站原创
[摘要】在市场经济条件下,市场的善变与不可准确预见,以及决策者素质水平等因素,使得风险客观存在。在一定的条件下,企业可以通过加强对财务风险的制约,使公司风险最小化,进而实现公司财务成果最大化和财务状况最优化。因而,制约和防范企业财务风险成为现代财务管理的一项重要工作,是保证企业存活、发展和实现价值最大化的前提条件。
【关键词】财务管理财务风险风险防范
科学先进的企业财务管理工作。能够推动企业的发展.简单滞后的财务管理,会影响会计的健康发展。过去在计划经济体制下,我国企业旧的经济管理模式,只要求企业按政府行政计划指令组织生产,不存在自主经营和面对市场的不足,使企业处于政府双翼保护之下。而现在,在社会主义市场经济已经相对成熟条件下,全球经济一体化和国内市场国际化的趋势日益明显,多种所有制形式的企业并存,这就要求企业必须建立与现代企业制度相适应的财务管理,逐步与国际接轨,在竞争中求发展。
一、财务风险的概述财务风险是指因举债经营而给企业盈利带来的不确定性,企业如果通过借人资金来扩大生产或者维持生产经营,就存在因负债引起的财务风险。当债务比率较高时,投资者将承担较高的债务成本,并承受由负债带来的企业收益不确定性,从而加大企业财务风险;反之,当债务资本率较低时,企业财务风险就相对要小一些。
1、财务风险的成因我国企业产生财务风险的理由很多,从企业与市场关系的角度来看.企业财务风险产生主要有外部和内部两方面理由。
(1)外部理由。企业风险产生的外部理由来自于企业外部宏观环境,企业外部宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外.但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说,是难以准确预见和无法转变的,宏观环境的不利变化必定给企业带来财务风险,因此企业外部宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部理由。
(2)内部理由。企业风险产生的内容理由是指企业自身影响,主要是主观认识的局限性,制约风险能力的局限性。企业的财务活动是贯穿于经营管理工作的联系纽带,又是众多管理工作中的一环,因此经营对策的转变必定影响企业的财务活动,经营决策缺乏科学性导致决策失误,从而导致财务风险随之发生变化。企业自身经营决策失误是企业产生财务风险的重要内部理由.如企业经营战略的调整、供销体系的调整、重大的资本运营等这些事项的变化都会增加企业财务风险的不确定性,也使得财务活动变得越来越复杂。
2、企业财务风险制约的原则(1)风险与酬劳对等原则。一般而言,企业财务活动过程的风险和收益是成正比的,低风险只能获得低收益,高风险则往往能获得较高的收益。在对企业的财务风险进行管理时,要正确处理收益和风险的关系,以求取得合理的平衡。例如:从债务融资决策来看,虽然扩大债务融资数量在总资本中所占的比例可降低企业的加权平均资金成本,使企业的股权资本的盈利有所增加,进而提高公司的市场价值,但也有其所对应的财务风险,这种风险可能会危及企业的偿债能力和股东利益。因此。中小企业资本结构的优化,实际上是在一定条件下,使财务杠杆的有利效应提高企业价值)与不利效应(增加风险程度)取得合理平衡的资本组合比例。因此,中小企业如何权衡利弊、比较得失,确定最佳的资本结构是中小企业财务风险管理的一个重要不足。
(2)整体优化原则。根据系统原则,必须将财务风险管理作为一个整体进行浅析浅析,实现整体效益最大化。因此,在中小企业的财务风险管理中,应从企业整体发展的战略高度来认识和处理有关不足。同时在实施过程中,要形成一个灵敏、高效的监控体系,在动态中为企业的生产和经营提供足够的资金支持,使企业的资本结构达到最优。
二、对财务风险制约的对策1、企业筹资风险防范的对策资金是企业的血液.是持续从事生产经营活动的前提条件,筹资是企业理财的起点,是投资、用资的基础。在市场经济条件下.筹资活动作为一个企业生产经营活动的起点。管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性.由此产生筹资风险。对筹资风险形成的因素,企业可以从以下几个方面来制约:①建立筹资风险预测体系是防范筹资风险的前提;②合理安排企业收支,避开资金组织不当带来的临时风险;⑧降低筹资成本,提高筹资风险的防范能力;④ 优化企业资本结构;⑤加强企业经营管理,提高效益增加盈利;⑥ 科学决策优化筹资方案;⑦ 对企业实施债务重组;⑧合理选择筹资币种。企业在选择筹资方案时.应首先考虑筹资方案的安全性,其次是可行性,最后是筹资方案的经济性f筹资成本)。
企业实际筹资决策时必须综合浅析浅析各种筹资方式的筹资成本和筹资期限,以及对企业资本结构的影响,才能找到相对较安全可行的筹资组合。从筹资成本、筹资期限结构、筹资方式的组合等方面能够达到防范风险的目的。
2、企业投资风险防范的对策企业筹资的目的就是为了更好的去投资,通过投资为企业创造出更多的利润。同样企业无论对内对外投资也存在着风险,这些风险同样需要企业采取措施去识别和防范。当企业决定进行投资活动时,首先要对企业投资未来收益情况进行合理预测,加强投资方案的可行性研究。企业在进行项目投资时,要合理进行投资组合.使其最大限度地分散投资风险。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资,企业的投资风险主要是根据项目的酬劳率来确定,若项目利润率大于负债利率,则风险较小。反之,投资风险较大投资活动是一种错综复杂的、多层次的经济活动,存在着巨大的不确定因素,使得投资主体面临着巨大的投资风险。应该在认识投资风险发生、发展与消失规律的基础上,积极采取措施来防范和规避投资风险,以期使它所造成的损失达到最小化。
证券投资风险管理需考虑的因素有:1)利率。利率对证券投资收益与风险影响较大,投资者需要根据利率水平确定证券投资品种和方式。2)通货膨胀。通货膨胀率同样会影响证券投资收益水平与风险。(3)行业状况。证券投资者需要浅析浅析被投资企业行业地位与该行业发展前景。并由此判断被投资企业的投资价值。此外,投资者还需浅析浅析被投资企业的偿债能力、盈利能力和发展能力,利用证券投资组合来分散风险,达到规避投资风险、获得投资收益的目的。实业投资风险管理需浅析浅析投资环境,确定投资规模,合理利用财务杠杆和经营杠杆,运用VAR技术制约企业总体风险。
3、企业股利分配风险防范的对策股利分配是企业资本运动的最后一个环节。是处于资本的分配过程中。收益分配风险是指由于收益分配不当,可能对企业生产经营活动产生的不利影响。制定合理的收益分配政策.是降低收益分配风险的关键所在。收益分配的基本原则是.既要有利于保护所有者的合法权益,又要有利于企业的长期稳定发展。股利分配决策是确定将企业的税后利润怎样支付股利和企业再投资。这实际上是企业股东的“当前消费”与股东的“未来消费”之间的权衡不足,它直接关系到企业的存活与发展。是企业财务管理中非常重要的一环。股利决策会给企业带来风险,应该采取相应的措施来防范。
企业可根据自身情况合理选择股利政策:固定股利政策。稳定的股利分配反映出企业经营风险较低,即使在亏损年份也能保持股利分配政策不变。这种股利政策比较受依赖股利收入的投资者欢迎,一般投资者也更愿意相信这类公司亏损只是暂时的。(2)固定股利分配率政策。即按净利润的固定比例向投资者支付股利。因为净利润是波动的,所以采用该股利政策时。股利支付水平也是波动的。当企业收益锐减甚至亏损时,股利将急剧下降,或者没有股利。大部分投资者不愿股利收入经常变动,所以执行该股利政策的上市公司股票一般偏低。
中和股利政策。中和股利政策就是企业在一般情况下支付较低的股利,如果收益较高,就按收益的一定比例增加股利分配额。该殷利政策具有一定的弹性,比较受企业欢迎,但投资者由于不能十分确定可获得的股利数,一般不喜欢执行这类股利分配政策的上市公司。4)剩余股利政策。采取该股利政策,就是在企业投资需求被满足后,再将剩余收益作为可分配股利向投资者分配。当企业投资机会不稳定时,可以考虑采用剩余股利政策。
总之,在现代市场经济条件下,企业财务活动的风险程度在给企业经营活动造成威胁和压力的同时又给企业发展创造了新的机遇。因此,企业对于财务风险和风险危机要有清醒的认识,要有预警风险的机制和防范化解的措施。唯有如此。企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
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