谈科技型中小企业财务战略实施

一、科技型中小企业的财务特点

(一)资金短缺。我国中小企业在其生产经营过程中面临的最大困难是资金短缺，科技型中小企业也不例外。
从微观角度来看，科技型中小企业自身的局限性抑制了其资金的流入。首先，科技型中小企业作为中小企业因其规模小、资产少，缺少抵押品，往往很难直接取得贷款。其次，大多数科技型中小企业处于创业阶段，经营时间不长，企业往往关心的是存活发展不足，忽视了经营资料的积累，经常不存在详细的序列化经营绩效记录，包括银行在内的众多投资主体，难以衡量其经营状况，对其资金的投放非常谨慎；最后，科技型中小企业作为科技型企业，科技含量高，无形资产多，无形资产的价值难以得到普通投资人的认可，从而给人以投资风险大的印象，影响投资人对其资金的投放。
从宏观角度来看，在经济不景气的情况下，人们的投资行为比较谨慎，科技型中小企业难以获得资金；而在经济高涨时期，社会资金总体需求旺盛，往往超过资金的总体供给，科技型中小企业也不容易获得资金。

(二)经营风险大

1.创新自身的不确定性给企业经营带来很大风险。科技型中小企业具有科技型企业的特点。作为科技型企业，其总体发展战略的一个最重要方面是通过连续的技术创新活动来建立可持续的技术与市场竞争优势。因此，从这个角度可以说创新是科技型中小企业的本质特点。这也就决定了科技型中小企业的成长发展过程中存在着大量的不确定性。
首先，技术创新本身是高风险的。在技术创新过程中，创新技术能否成功的不确定性、技术前景的不确定性、技术进步的不确定性、产品生产的不确定性和可替代新技术的不断出现，都使得科技型中小企业的技术创新孕含着很高的风险。
其次，市场创新也给企业带来巨大的市场风险。高新技术产品在推出后，市场在接受能力、接受时间、竞争激烈程度等方面都存在巨大的的不确定性，这种不确定性使得企业的预期利润很难达到。
最后，高新技术产品具有周期短、技术更新快的特点，产品更新换代的速度进一步加剧了前两项风险。 经营能力不足，管理混乱，导致经营风险大。我国科技型中小企业大多是科技人员为主创办的主要从事高新技术产品(工艺、服务)研制、开发及生产的中小规模企业。其管理者在技术上有一定优势，但在管理方面却往往是落后的。
一是科技型中小企业缺乏关键的管理人员，管理意识淡漠，管理观念落后。一方面企业大多由创业者本人经营，他们一般技术上很强，但缺乏必要的经营管理经验，风险识别和处理往往非程序化，仅仅依靠经营者个人决策，一旦发生决策失误，后果不堪设想。另一方面，企业在创业阶段受实力和信誉的限制，难以吸收受过良好职业教育和拥有丰富经验的职业经营管理人才。因此，人才缺乏的结果是企业的管理水平跟不上企业成长的速度。
二是科技型中小企业的内部管理弹性很大，信息技术得到广泛应用，其绩效评价、激励制度等与传统企业有很大不同，企业内部管理往往不到位，内部监督机制不健全，导致企业内部管理混乱。
三是企业财务制度不合理，账目混乱，没有行之有效的市场营销计划，难以实现预期的利润目标，收益具有很大的不确定性，加大了企业的风险。
(三)规模小，实力弱，规避风险能力差。除了内部条件的不确定性以外，企业外部的社会环境、政治条件的变化及自然灾害也都会给科技型中小企业带来风险。科技型中小企业创立者的冒险精神和行动是中小企业相对于大企业的一种优势，但也会使企业可能遇到较大的风险。而科技型中小企业规模小实力弱，抵御外界环境变化的风险明显弱于大企业。与大企业相比，受自身规模和实力的制约，科技型中小企业受环境变化的影响程度更大，对环境因素的制约能力更弱，企业遭遇风险损失的概率很高，环境变化更容易给中小企业的生产经营活动带来威胁，甚至造成企业的破产。
(四)企业具有高成长、高回报性。科技型中小企业开发生产的是高科技产品，它的附加价值大，经济效益好，具有较高的回报率。同时，由于技术领先、知识产权保护、特许经营等因素，企业有明显的市场优势，可以获得超常速成长。

二、科技型中小企业财务战略的实施

科技型中小企业兼具中小企业和科技型企业的特点，因此，科技型中小企业的财务战略必须综合考虑中小企业自身的优势和劣势，密切结合科技型企业本身的特点来加以制定和实施，为企业的总体发展战略提供支持。
(一)融资战略——拓宽融资渠道，适度负债，保持良好的资本结构。充足的资金来源，良好的资金运作是企业发展的根本保证，对于科技型中小企业来说，为了保持技术的先进性以及市场地位的领先性，必须保持持续、大量的投入进行高强度的研发以及新产品的市场开发。筹资战略就是企业根据内外环境状况和趋势对筹措资金目标、结构、渠道和方式等进行长期和系统的谋划，旨在为企业经营战略的实施和提高企业长期竞争力提供可靠的资金保证。筹资战略对于科技型中小企业至关重要。
企业筹资战略的制定要满足企业生产经营的需要，同时还要充分考虑风险，将风险制约在可承受的范围之内。企业面临的风险主要有经营风险和财务风险。如前所述，一方面，科技型中小企业受规模限制，承受风险的能力较低。另一方面，科技型中小企业具有较高的经营风险，财务风险的扩大效应会使得企业承受更大的风险。因此，为了平衡和抑制高风险，科技型中小企业应将财务风险制约在较小的范围之内。即企业应主要依靠所有者而不是债权人来提供资金，主要通过股权融资。因此，拓宽融资渠道，适度负债，保持良好的资本结构是科技型中小企业融资战略的根本。现阶段，具体可以采取以下措施：
1.加强信用担保，实现适度贷款融资。一方面，科技型中小企业应加强自身素质建设，提高自身的融资信誉度，以便获得银行贷款。也可以通过建立战略联盟进行联盟融资，增加融资的规模，降低融资成本。联盟融资由于金融机构不需要和多个小企业打交道，从而资降低了金融机构的监督成本，银行为企业贷款的意愿就会增强。
另一方面，政府可以设置中小企业信用保证基金，成立中小企业互助担保基金，建立完善中小企业信用评审等级制度，引导其规范企业内部财务管理行为和经营决策行为，提高自身信誉，实现适度贷款融资。 广泛吸收风险投资。风险投资是一种高投入、高风险的权益性资本投资，它主要投资于年轻的创新企业。随着投资对象的不断发展，它会相应的进行连续追加投资，且金额相当巨大，其目的主要在于投资对象的发展前景和资产的增值，一般在撤出投资之前不收红利。另一方面，风险投资是一项高风险的投资，这主要是由投资对象的高风险性决定的，有关统计表明，20%的投资会彻底失败，30%会损失一部分，30%盈亏平衡，只有20%会取得成功。鉴于风险投资的特点，风险投资者对风险有充分的认识，他们之所以愿意承担高风险，是为了追求投资对象的高增长性，为了取得高收益，而科技型中小企业正好符合这种特点。